1. Појам извора средстава

  • Извори средстава показују порекло финансирања средстава којима предузеће располаже.
  • Одговарају на питање: одакле потичу средства за пословање.

2. Класификација извора средстава

Најчешћи критеријуми:

  1. Према власништву
  2. Према рочности

3. Извори средстава према власништву

а) Сопствени извори

  • Улози власника (новац или ствари)
  • Акумулирана (нераспоређена) добит
  • Чине сопствени капитал предузећа
  • Дати су на неограничено време
  • Последњи се враћају у случају ликвидације

б) Позајмљени (туђи) извори

  • Обавезе према банкама, добављачима, запосленима и др.
  • Имају:
    • јасно дефинисан рок враћања
    • обавезу плаћања камате (цена за коришћење кредита)
  • Представљају задуженост предузећа

в) Остали извори

  • Поклони, донације, тестаменти и сл.

4. Извори средстава према рочности

  • Краткорочни извори – доспевају у року краћем од 1 године
  • Дугорочни извори – расположиви дуже од 1 године

5. Финансијска структура предузећа

  • У пракси се најчешће користи комбинација сопствених и позајмљених извора
  • Однос ових извора одређује:
    • финансијску самосталност
    • степен задужености

6. Финансијска самосталност и задуженост

  • Финансијска самосталност = сопствени / укупни извори
  • Финансијска задуженост = позајмљени / укупни извори

➡️ Веће учешће сопствених извора = већа самосталност
➡️ Веће учешће позајмљених извора = већа задуженост

7. Утицај задужености на пословну политику

  • Висока задуженост:
    • смањује аутономију предузећа
    • омогућава повериоцима утицај на одлуке
  • Предузећа теже већој независности у вођењу пословања

8. Финансијска равнотежа

Предузеће има финансијску равнотежу ако:

  • Средства и извори су усклађени по обиму и роковима

9. Време везаности средстава

  • Представља време потребно да се средство претвори у новац
  • Разликују се:
    • Основна средства – дугорочно везана
    • Обртна средства – краткорочно везана

10. Начело финансијске стабилности

  • Основна средства → дугорочни извори
  • Обртна средства → краткорочни извори

Коефицијент финансијске стабилности:

  • дугорочно везана средства / дугорочни извори ≤ 1

11. Последице неусклађености

  • Ако су дугорочна средства > дугорочни извори:
    • део је финансиран краткорочно
    • угрожена је ликвидност (сада и у будућности)
  • Ако су дугорочни извори већи:
    • ствара се ликвидна резерва
    • обезбеђује се трајна ликвидност

ППТ презентација (преузми)